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简介
有足够硬核的模范公司
7月，有“工控行业小华为”之称的汇川科技再次发布超出预期的公司中报预测。
2021年初发布的2020年业绩预增公告显示，汇川科技2020年净利润同比增长100%~130%。
刚刚公布的公司中报公告显示，汇川科技营收同比增长60%-80%，归属于母公司净利润增长95-125%同比，全面超出预期！
机构相当乐观。的确，公司三大业务齐头并进，加上运营效率的不断提升，汇川科技似乎迎来了历史最好的时期。
那么为什么这家公司如此强大？实力在哪里？
01 产业演进背景
通俗地说，汇川的主营业务是“工控”。
现代意义上的“自动化和工业控制系统”，通常简称为ICS()，在ISA-99/IEC 62443标准中，其标准定义为：
“可能影响工业过程安全性和可靠性的人员、硬件和软件的集合”
简单地说，它是“一台无需过多人工参与即可完成自己工作的机器”。
工业自动化经历了三个历史时期。
第一个是1935年之前的“无知时期”，可以追溯到1745年，欧洲人用自动化设备在风车上磨面条，开启了真正的工业自动化。
值得一提的是，为了提高这类设备的效率，出现了蒸汽机和第一次工业革命。
这些古老的控制系统陈旧且不稳定，每时每刻都会出现偏差和故障。一旦出现问题，只能靠工程师的经验来解决。工程师就像是中药店的医生。如果你离开他，你就不能玩了。
工业革命时代使用的蒸汽机机械部分设计图
这当然不是一个长期的解决方案。于是工业自动化的第二个历史时期，也就是1935年到1950年的“古典时期”——，“The Cast Iron ”，公司，MIT伺服机构实验室，问世了。
他们拓宽了通信系统的带宽，统一了很多术语，设计了反馈回路，引入了“框图”的概念……从此奠定了经典控制理论的基础，工业生产从此开始摆脱了工程师的经验主义。
第三个时期是1950年至今的“新边疆时期”，电子计算机开始发挥巨大作用。
在此期间，完成了世界上第一个数字化工业控制系统的建设，称为直接数字控制（：DDC），是第一代“现代工业控制系统”。
早期的DDC系统
从此，现代工业控制系统的结构逐渐清晰霍尼韦尔楼宇自控系统架构，一系列核心部件逐渐形成。
这包括汇川科技今天所做的一系列事情，例如可编程逻辑控制器（PLC）、数据采集和监控系统（SCADA）、远程终端单元（RTU），以及通信技术、协议（比如DNP3）等..
这些组件的具体作用是什么？你根本不需要弄清楚。我们只需要知道，这些都是现代工控系统的重要组成部分，汇川科技的主业就是做这个，就可以了。
02上半年工控大赛
从1950年代到现在，工业控制系统在过去的几十年里已经更新了四次。
一是从模拟仪表和手动控制系统升级为计算机管理的“集中式工业控制系统”。
然后升级为“集中式数字控制系统”。
然后升级为“离散”控制系统。
然后升级为完全分散、全数字化、完全开放的工业控制系统——现场总线控制系统（FCS）。
FCS系统的本质是一个架构，上图只能提供一点直观的形象
读者不需要完全理解这些概念，只要懂一点即可——世界工业自动化系统的更新升级速度远超常人的想象。
所以，从长远来看，一个现代化国家是否具备自主升级工业控制系统的能力，将直接影响其在世界工业领域的竞争。
说白了，工业控制系统的问题就是一场军备竞赛。
准确的说，第五次更新也开始了——从“工业3.0”向“工业4.0”演进，智能化工控制系统、工业PC、管控系统一体化系统集成正慢慢成为主流。
我国的工业控制系统自主制造能力曾经发展得相当不错。 2007年，自动化供应商“北京合力西”曾进入美国杂志《》每年公布的“世界自动化50强”榜单。
但是，我自 2008 年以来就没有出现在这个名单上。
近年来，中国工业自动化市场大多被西门子、ABB、艾默生、施耐德、霍尼韦尔、罗克韦尔、横河电机等十大传统供应商占据。
截至2019年，以工业自动化子赛道——伺服系统行业为例，中国市场企业的竞争格局大概如下：
也就是说，我们在工控系统的自主制造能力领域还不够强。在工业自动化的应用上，我们还有很多空白需要填补。
截至 2019 年，新加坡（918 台/万人）、韩国（855 台/万人）和日本（364 台/万人）在全球国家和地区制造业工业机器人密度数据中位居前三。它是一个工业机器人密度高的国家。中国数据为每万人187台，仅排名第15位。
但现实情况是，我们必须掌握“自动化取代人工”。过去几年，随着我们劳动力成本优势的减弱，很多公司开始将工厂转移到东南亚等劳动力成本较低的国家。
另外，根据联合国工业发展组织的统计，我们拥有最齐全的工业门类。如此庞大的工业系统，每天需要操作各种自动化仪表、工业软件、传感器和电磁阀、变频器、机器人……
中国不断发展的工业离不开工业自动化每天的支持
换句话说，下游需求“只是”太强了。因此，无论从哪个方面，国内企业都必须积极行动。
从政策上看，早在2011年，国家发改委、科技部等部门就将工业自动化列为高技术产业化的优先领域。
同年12月，国务院制定产业转型升级规划（2011-2015），明确提出发展集散控制系统、可编程控制器等相关配套技术和产品。
2012年工信部表示，将大力推进智能仪器仪表、自动控制系统、工业机器人及关键执行传动部件的开发和产业化。
此后，与工业自动化相关的规划政策频频出台。 “中国制造2025”规划和“十四五”规划多次向工业自动化发起冲击。
汇川科技崛起的故事也慢慢展开。
03 十八年蜕变
在分析汇川科技的研究报告中，常被称为“工业自动化的领导者”。
其实，汇川科技从创业到成为领导者，用了18年。
现在汇川科技身上贴满了诸多标签——中国最大的中低压逆变器和伺服系统供应商、行业领先的电梯供应商、我国新能源乘用车动力系统的领导者……等等.
汇川科技官网上还列出了一个庞大的业务体系：通用自动化、电梯大型电气设备、新能源汽车电力驱动与动力系统、工业机器人、轨道交通。
然而，18年前，刚刚成立的汇川只是一家逆变器供应商，而且是偶然成立的。
2001年，互联网泡沫破灭冲击全球电信设备市场，华为遭遇资本寒冬。
对此，华为只能“断臂求生”——坚守电信设备“主渠道”，切断其他所有附属产业。
当时，华为的子公司安盛电气被艾默生以7.5亿美元的价格收购。如今，汇川科技CEO朱兴明是当时安盛电气逆变器产品线的负责人。
这件事后来催生了一大批“华为相关企业”，汇川科技就是其中之一。 2003年，由朱兴明和一批离开华为的精英创立。
汇川的19位发起人中，有16位有华为背景。从研发到销售，再到供应链管理，应有尽有。
大家都是从朱兴明最擅长的变频器开始创业的。所谓逆变器，就是用来控制电机转速和输出转矩的装置。分为低压逆变器和高压逆变器，差别很大。
押宝矢量变频，汇川科技推出“电梯集成控制器”。
这是一款“电梯一体化专机”产品。在此之前，电梯的变频驱动控制（电源控制、启停控制）和电梯逻辑控制（电梯调度控制、选层控制）是相互独立的。
集成控制器外观尺寸示意图
汇川技术最好的部分是两者的结合。使用该产品，可将设备现场安装周期缩短一半。
彼时，国内房地产市场一片火热，电梯行业自然也随之效仿。这也是一个“流行的模型”。当然，供大于求，汇川科技赚了很多钱。
直到 2019 年，逆变器仍然是汇川最重要的收入来源之一。
更让人意外的是，汇川科技的进入，已经开始改变中国工业自动化市场的份额。
2008年在国内市场，汇川低压逆变器市场份额不足2%。但到 2019 年，汇川的份额已经扩大到 14%，成为仅次于 ABB 和西门子的第三大市场。
逆变器给汇川带来了第一桶金。但是，要想成为工业自动化赛道上的巨头，就不能靠单一的产品来支撑。
这个行业有自己的特点——天生“大而散”，产品多元化。无论您是西门子还是ABB，都在产品线逐步扩展的过程中成长壮大。
所以从2008年开始，汇川科技开始拓展产品线，首先瞄准伺服系统，同时拓展PLC（可编程逻辑控制器）业务。同时开始进军新能源汽车电控领域。
2015年下半年以来，公司形成了“电机+电控+变速箱”的动力总成系统能力，成为国内最大的新能源汽车电机控制器供应商。
2014年，汇川科技正式进入机器人领域。布局的核心部件包括控制器、机器视觉、机械传动部件、高精度滚珠丝杠。
2015年10月，汇川科技收购拥有捷克斯柯达（SKODA）血统的江苏经纬51%股权，进军轨道交通市场。
到2019年前后，公司不仅全面装备了伺服产业链，在新能源汽车领域站稳了脚跟，也正式成为国内综合工业自动化领域的绝对领先者。
汇川科技的单轴伺服系统
公司2010年在创业板上市，但上市当年公司营收仅为6.7亿元，实现利润仅为2.2亿元。
迄今为止，汇川科技总市值已超过2000亿元，盈利能力极强。 ROE高达5.88%，远超不到2%的行业平均水平。
04“小华为”强在哪里？
近年来，汇川科技在工业自动化各个领域的市场占有率不断提升，从国外厂商手中抢占了不少地盘。
如此强劲的促销活动是如何产生的？
首先是技术优势。
例如，在上面提到的逆变器市场，汇川科技之所以能够站稳脚跟，是因为两次技术升级。一是从VF技术到矢量技术；二是从变频驱动控制与逻辑控制分离到电梯一体化专机。
鉴于自身技术的局限，汇川科技也很擅长借用外力。例如，在工业机器人方面，汇川收购了上海弄；轨道交通业务，收购江苏经纬；新能源电控设备直接与中国最大客车制造商宇通客车合作。
我们自己在研发上的努力，加上吸收体外技术的能力，汇川的技术“基础”非常扎实。
第二大优势是销售能力。
工业自动化产品的最终客户是制造业，如前所述，制造业的特点是“大而散”、“多而杂”——各个细分行业有70多个。
汇川科技从成立到现在，也有大量的项目型业务，但它采用的是“行业定制”的思路——真正流行的产品不是针对特定的公司，而是直接瞄准整个细分行业。
例如，对于电梯市场，有综合专用机；对于注塑机市场，有电液伺服产品。一种或几种流行模式，开辟一个细分领域，构成汇川科技的“支柱”。
有强大的底盘和坚硬的支柱，这样的公司当然是强大的。
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